معاملات سهام خصوصی با رسیدن همه گیر به سطح بالای پس از بحران مخالف هستند


ارزش معاملات سهام خصوصی به بالاترین سطح خود از سال 2007 در سال جاری رسیده است ، و در حالی که صنعت به تعداد بی سابقه ای از شرکت ها دامن می زند ، حتی با ابتلا به بیماری همه گیر ویروس کرونا ، رکود جهانی را کاهش می دهد.

گروه های خرید در سال 2020 معاملات با ارزش 559 میلیارد دلار در سراسر جهان منعقد کرده اند که طبق یک داده از Refinitiv که شامل 1 ژانویه – 22 دسامبر است ، تقریباً یک پنجم کل سال قبل است. امسال بیش از 8000 معامله اعلام شد که بیشترین معاملات از زمان ضبط در سال 1980 است.

“با توجه به شوکی که به سیستمی دیدیم. . . راهی که M&A به طور گسترده تر و برای عقب نشینی کرده است [private equity]دیوید کامو ، رئیس حامی مالی M&A در آمریکا در گلدمن ساکس ، گفت: وی گفت: پس از بحران 2008 ، “بازگشت حدود دو سال طول کشید.”

گسترش سلاح های کوید -19 تهدید کرده بود که یک دهه ادغام و رونق خرید را متوقف خواهد کرد تا جلوی آن را بگیرد. مدیران سهام خصوصی توجه خود را به کوچک سازی شرکت های آسیب دیده در پرتفوی خود معطوف کردند و معاملات عمده قبل از همه گیری را از جمله خرید کارلایل از سهام American Business Global Business Travel لغو کردند.

به نظر می رسد این صنعت با یک سال گزارش روبرو شده است ، زیرا شرکت های پرتفوی با اهرم بالا اغلب با بدترین چشم انداز اقتصادی از زمان رکود بزرگ مواجه هستند. اما بسته های محرک عظیم دولت و اقدامات گسترده بحران بانک مرکزی به این معنی بود که از نظر معاملات ، بدترین همه گیر جهانی آنفولانزای اسپانیایی در سال 1918 شکست نخورد.

ستون گرافیکی با ارزش معامله (میلیارد دلار) ، خروش معاملات برای PE جهانی در سال 2020 را نشان می دهد.

تصمیمات تاریخی فدرال رزرو در مورد کاهش نرخ بهره به صفر و خرید اوراق قرضه با درجه سرمایه گذاری و وجوه قابل معامله در بورس که بدهی های ناخواسته ریسک تری دارند ، باعث نجات شرکت ها شده و سرمایه خصوصی را با دسترسی مداوم به بدهی ارزان برای معاملات جدید فراهم کرده است. . اقدامات حمایت گسترده اقتصادی به این معنی است که شرکتها می توانند به وامهای نجات دسترسی پیدا کنند و بودجه ای را به شرکتهای نمونه کارها ارائه دهند.

برایس کلمپنر ، شریک مشاور McKinsey ، گفت: “در نهایت ، نیروی حیاتی سهام خصوصی بدهی ارزان است.” “وقتی بانک فدرال را مجاب می کنید که بگوید بدهی برای سالها ارزان خواهد ماند ، به علاوه ضرایب بالای تاریخی ، اعداد شناور به نظر می رسند – مخصوصاً اگر فروشنده باشید.”

گروه های خرید از مزایای کاهش رقابت برای معاملات و نیاز شرکت ها برای جمع آوری پول در بحران با راه اندازی واحدهای فروش استفاده کردند.
جو Bae ، رئیس و مدیر عامل KKR ، در ماه ژوئن به فایننشال تایمز گفت که گروه خرید 221.8 میلیارد دلاری “از سطح بی سابقه بی ثباتی و دررفتگی بازار برای خرید مشاغل با کیفیت بالا استفاده می کند.” “

ناآرامی های ناشی از همه گیر کمک چندانی به کاهش قیمت معاملات نکرد. میانگین ارزیابی معاملات در ایالات متحده بین ژانویه و سپتامبر به 13.5 برابر سود رسیده است ، که بالاترین میزان از زمان شروع ضبط این معیار توسط Refinitiv در سال 2004 است.

بخش فناوری 28 درصد از کل معاملات سهام خصوصی را از نظر ارزش محاسبه می کند ، زیرا آنها در شرکت های موفق در همه گیر دسته بندی می شوند. بزرگترین معامله فناوری خرید RealPage توسط توما براوو بود که گروه نرم افزار املاک و مستغلات ایالات متحده را 10.2 میلیارد دلار ارزیابی کرد.

از دیگر مگادال های سال 2020 می توان به خرید Advent International و 17.2 میلیارد یورو از تجارت لیفتینگ Thyssenkrupp در ماه فوریه و فروش Walmart از سوپرمارکت های زنجیره ای انگلیس Asda به TDR Capital در ماه اکتبر به ارزش 6.8 میلیارد پوند اشاره کرد.

سام نیوهاوس ، یکی از شرکای موسسه حقوقی Latham & Watkins در لندن ، گفت: “این که جامعه مذاکره چگونه همه گیر را روی پا می گذارد چشمگیر است.” “مردم اساساً متوقف ، ارزیابی مجدد ، کالیبراسیون و ادامه دادند ، شاید به طور م moreثرتر – این آنها را متوقف نکرد.”

سهام گروههای اصلی خرید بورس پس از سقوط در ماه مارس بهبود یافت و معاملات بلک استون و KKR در بالاترین سطح قرار گرفتند. نرخ بهره پایین چنان تقاضایی را برای بدهی های با بازده بالاتر ایجاد کرده است که شرکت های سهام خصوصی به طور فزاینده ای قادر به تأمین وام های جدید شرکت های خود و استفاده از پول برای پرداخت سود سهام هستند.

آقای Camo از گلدمن گفت: گروه های خرید “قیمت بازپرداخت را تعیین می کنند ، هزینه ای که توسط واکسن هدایت می شود. وی افزود: سرعت معاملات تا حدی افزایش یافته است ، زیرا با محدودیت سفر ، مشاوران می توانند در معاملات بیشتری کار کنند.

آقای کامو گفت: “همه عواملی که سرمایه های خصوصی را ترغیب می کنند هنوز وجود داشتند: مقدار زیادی گرد و غبار خشک که در حاشیه قرار دارد ، از بازارهای مالی ، فروشندگان تمایل حمایت می کند.” “اگر پول را به کار خود نگذارید ، مدل کار نمی کند.”


منبع: tech4life.ir

Leave a reply

You may use these HTML tags and attributes: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>